خيارات الأسهم تاريخ النضج

خيارات سترايك السعر، وممارسة السعر وتاريخ انتهاء الصلاحية.

تعرف على معنى شروط التداول هذه الخيارات.

يستخدم تجار الخيارات مصطلحات فريدة من نوعها لأسواق الخيارات. فهم المصطلحات مثل سعر الإضراب، وسعر التمرين، وتاريخ انتهاء الصلاحية يعني أمر حاسم لخيارات التداول. تظهر هذه المصطلحات في كثير من الأحيان ويكون لها تأثير كبير على ربحية تجارة الخيارات.

خيار سترايك السعر.

يتم تعيين سعر الإضراب لكل خيار من قبل البائع من الخيار، الذي يسمى أيضا الكاتب. عند شراء خيار الاتصال، يكون سعر الإضراب هو السعر الذي يمكنك من خلاله شراء الأصل الأساسي إذا اخترت استخدام الخيار.

على سبيل المثال، إذا اشتريت خيار اتصال بسعر إضراب قدره 10 دولارات أمريكية (أو ما يعادلها بالعملة المحلية)، فإن لديك الحق، ولكن ليس الالتزام، بشراء هذا السهم عند 10 دولارات أمريكية (أو ما يعادلها بالعملة المحلية). ومن المفيد القيام بذلك إذا كان السهم الأساسي يتداول فوق 10 دولارات. في هذه الحالة، يمكنك أيضا بيع المكالمة لتحقيق الربح. الربح هو تقريبا الفرق بين سعر السهم الأساسي وسعر الإضراب. بدلا من ذلك، يمكنك & # 34؛ التمرين & # 34؛ الخيار الخاص بك وشراء الأسهم في 10 $، حتى لو كان يتداول في 15 $ في البورصة.

عند شراء خيار وضع سعر الإضراب هو السعر الذي يمكنك بيع الأصول الأساسية. على سبيل المثال، إذا اشتريت خيار الشراء بسعر 10 دولارات، فسيكون لديك الحق في بيع هذا السهم عند 10 دولارات أمريكية (أو ما يعادلها بالعملة المحلية). ومن المفيد القيام بذلك إذا كان السهم الأساسي يتداول دون 10 دولارات. في هذه الحالة، يمكنك أيضا بيع وضع الربح. الربح هو تقريبا الفرق بين سعر سعر الإضراب وسعر السهم الأساسي.

تماما مثل خيار الاتصال، يمكنك أيضا & # 34؛ ممارسة & # 34؛ الخيار الخاص بك وبيع / قصيرة السهم في 10 $، حتى لو كان يتداول في 5 $ في البورصة.

ممارسة الخيار وممارسة السعر.

يدفع المشتري الخيار قسطا، وهو تكلفة الخيار، للحق في شراء أو بيع الأصول الأساسية بسعر الإضراب.

إذا اختار المشتري استخدام هذا الحق، فسيكون & # 34؛ ممارسة & # 34؛ الخيار.

إن ممارسة الخيار مفيدة إذا كان سعر الأصل الأساسي أعلى من سعر الإضراب لخيار الاتصال، أو أن سعر الأصل الأساسي أقل من سعر المخالفة لخيار الخيار.

لا يحتاج التجار إلى ممارسة الخيار. ممارسة الخيار ليست التزاما. قم بممارسة الخيار فقط إذا كنت ترغب في شراء أو بيع الأصل الأساسي الفعلي. لا تمارس معظم الخيارات، حتى تلك المربحة. على سبيل المثال، تاجر يشتري خيار المكالمة للحصول على قسط من 1 $ على الأسهم مع سعر الإضراب من 10 $. بالقرب من تاريخ انتهاء صلاحية الخيار يتداول السهم الأساسي عند 16 $. بدلا من ممارسة الخيار والسيطرة على السهم في 10 $، فإن تاجر الخيار عادة مجرد بيع الخيار، وإغلاق التجارة. في القيام بذلك، فإنها صافي ما يقرب من 5 $ للسهم الواحد أنها السيطرة عليها. وبما أن أحد الخيارات يسيطر على 100 سهم من الأسهم، فإن هذه الصفقات تبلغ 500 دولار. الرياضيات ما يلي: 16 $ سعر السهم أقل سعر الإضراب من 10 $ يعني الخيار هو ما يقرب من 6 $. التاجر دفع $ 1 للخيار، وبالتالي فإن الربح هو 5 $. الخيار يستحق حوالي 6 $ لأن هناك عوامل أخرى تؤثر على قيمة خيار جانبا من سعر السهم الأساسي.

وتسمى هذه العوامل الأخرى غريكس.

سعر الإضراب هو نفس سعر التمرين. وهو السعر الذي يمكنك من خلاله التحكم في مادة العرض الأساسية إذا اخترت ممارسة الخيار. وبغض النظر عن السعر الذي يتداول به الأمن الأساسي، فإن سعر السعر / سعر الإضراب ثابت ولا يتغير لهذا الخيار المحدد.

تاريخ إنتهاء الصلاحية.

وتحدد عقود الخيارات تاريخ انتهاء الصلاحية كجزء من مواصفات العقد. بالنسبة لخيارات النمط الأوروبي، فإن تاريخ انتهاء الصلاحية هو التاريخ الوحيد الذي يمكن فيه ممارسة عقد الخيارات (في الربح). وذلك لأن خيارات النمط الأوروبي لا يمكن ممارستها، ولا يمكن إغلاق الموقع قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.

بالنسبة إلى خيارات النمط الأمريكي، فإن تاريخ انتهاء الصلاحية هو آخر تاريخ يمكن فيه ممارسة عقد الخيارات المالية.

على استعداد لبدء بناء الثروة؟ اشترك اليوم لمعرفة كيفية حفظ للتقاعد المبكر، معالجة الديون الخاصة بك، وتنمو القيمة الصافية الخاصة بك.

وذلك لأن خيارات النمط الأمريكي يمكن ممارستها، أو شراؤها أو بيعها، في أي يوم حتى تاريخ انتهاء الصلاحية. عقود الخيارات التي هي خارج المال (وليس في الربح) في تاريخ انتهاء الصلاحية لا تمارس، وتنتهي لا قيمة لها. على سبيل المثال، إذا اشتريت خيار اتصال بسعر إضراب قدره 10 دولارات، والأسهم الأساسية تتداول حاليا عند 9 دولارات في البورصة، فلا يوجد سبب لممارسة هذا الخيار؛ فإنه لا قيمة لها في تاريخ انتهاء الصلاحية. يتم مصادرة أي قسط مدفوع لهذا الخيار.

خيارات التجار الذين اشتروا عقود الخيارات يريدون خياراتهم لتكون في المال. التجار الذين باعوا / كتب عقود الخيارات يريدون خيارات المشتري لتكون من المال وتنتهي لا قيمة لها في تاريخ انتهاء الصلاحية. عندما تنتهي صلاحية خيار المشتري بلا قيمة، يعني ذلك أن البائع يحافظ على القسط كربح لكتابة الخيار.

تمديد فترة ممارسة الخيار - دليل تكتيكي.

خيارات الأسهم هي، وسوف تستمر في البقاء، ويكافأ الطريقة الأولية الموظفين بدء التشغيل لوقتهم وجهدهم. وهكذا، نشأت مناقشة حول ما إذا كانت ما يسمى "الأصفاد الذهبية"، وهي فترة ممارسة خيار الأسهم لمدة 90 يوما، عادلة. وقد قاد العديد من الشركات الآن الطريق لإجراء تغيير، ووضع برامج تمديد الخيار، وتمديد فترة التمرين بعد أن تغادر شركة من 1 سنة وحتى 10 سنوات. عندما قررت كورا و بينتيريست تغيير سياساتها، تم تسليط الضوء عليها علنا ​​جدا في أخبار التكنولوجيا و بلوق وظيفة. يمكنك قراءة بينتيريست's مديوم بوست على برنامج تمديد الخيار هنا. آخرون مثل أسانا، سوينباس، بالانتير، وميدان ومنذ ذلك الحين حذوها. كمدير المشروع المسؤول عن تمديد الخيار في ساحة، أريد أن أشارك بعض النتائج التي توصلت إليها مع التركيز على كيفية تنفيذها.

إن حجج ومعارضة هذا النوع من التغيير تكون مغطاة بشكل أفضل في مكان آخر، ولكنني سوف أحاط علما بمؤشرات الأداء والمعارف التي أخذناها في الساحة قبل اتخاذ قرار بتمديد فترة ممارسة الخيار، ومناقشة كيفية عملها من منظور محاسبي. وسوف أشارك أيضا بعض النتائج التي رأينا بعد التنفيذ، والتي قد تساعدك على اتخاذ قرار بشأن أو عدم اتخاذ هذا على الشركة الخاصة بك.

الخطوة الأولى هي أن تقرر ما إذا كان تمديد ممارسة الخيار مناسب لشركتك:

يحرر الموظفين من ربط دولار كبير في المخاطر المالية يسمح للموظفين للحفاظ على ما كسبوه - يبدو وكأنه الشيء الصحيح القيام به يحتفظ الموظفين هنا الذين يريدون أن يكونوا هنا - يتجنب مشكلة "سترة والراحة" يقلل من عدد الموظفين باستخدام غير معتمد والمستثمرين وشركات القروض للحصول على الأموال لممارسة أداة إيجابية للتجنيد - يظهر الالتزام بالموظفين والتفريق من الشركات الناشئة الأخرى بما يتفق مع ثقافة ومهمة العديد من الشركات الناشئة.

"الفيل في الغرفة" - قد يؤدي إلى زيادة الاستنزاف لأولئك الذين يتطلعون بالفعل إلى ترك الاستقطاع الضريبي والإبلاغ عن الموظفين السابقين قد تتطلب إعادتها على الرواتب قد تكون القضايا التنظيمية الأجنبية إشكالية (على سبيل المثال قد تنطبق استثناءات قانون الأمن فقط للموظفين الأمريكيين ) - قد لا تكون قادرة على تقديم هذا إلى حد ما في جميع أنحاء الشركة التكاليف الإدارية لتعديل الاتفاقات / خطط وتعقب الجوائز المعدلة رسوم تعويضات على أساس الأسهم - من المرجح أن يكون لها تهمة لمرة واحدة لجميع الخيارات المكتسبة وزيادة في مصاريف حساب الأسهم على باقي شروط منح المكافآت.

تعديل الخيارات لجميع الموظفين، بغض النظر عن الخدمة تعديل خيارات فقط لأولئك مع & غ؛ 1، 2 أو 3 سنوات من الخدمة اختيار نهج بديل - على سبيل المثال. صافي ممارسة، شريك مع المقرض، أو عرض العطاء.

بعد إجراء تقييم شامل لبدائلنا، قررنا أن أفضل قرار لساحة هو تمديد فترة التمرين لجميع الموظفين الذين كانوا مع الشركة لمدة لا تقل عن سنتين. وكانت أفضل طريقة للقيام بذلك بالنسبة لنا هي تعديل جميع الجوائز في وقت واحد (وهذا يصبح مهما في وقت لاحق عندما أصف تعديل في وقت واحد مقابل على أساس المتداول). لماذا اخترنا 2 سنة؟ لقد شعرنا أنه بعد سنتين كان للموظف تأثير كبير على الشركة، وشرط 2 سنة يحد من بعض مخاطر التناقص.

كيف يمكنك حساب هذا التغيير؟

نوس و إسو.

بمجرد أن تقرر أنك ترغب في تمديد فترة ممارسة الخيار الخاص بك، يجب عليك أولا اتخاذ جرد لجميع الخيارات الخاصة بك لتحديد التي هي خيارات الأسهم غير المؤهلين (نوس) والتي هي خيارات الأسهم حافز (إسو). هذا تمييز مهم، حيث يجب أن يتم تحويل إسو وسوف تفقد وضع الضرائب إسو، لأنه من خلال تعريف إسو يمكن أن يكون فقط 90 يوما فترة التمرين بعد الإنهاء.

في حالة سكوير، كنا محظوظين لأن الغالبية العظمى من الجوائز كانت بالفعل نوقس، وقررنا عدم تحويل أي إسو إلا على أساس لمرة واحدة. إذا كان لديك إسو، لديك لإكمال فترة تحويل 29 يوما لتحويل إسو في نقس (محاميك يمكن أن يفسر فترة التحويل 29 يوم وتساعدك في هذه العملية).

اختر تاريخ السريان.

ثم تحتاج إلى اختيار تاريخ فعال للتعديل وإخطار جميع الموظفين من التغيير القادم إلى فترة التمرين. إذا كانت جميع الخيارات هي بالفعل نقس، ثم تحتاج ببساطة لإرسال اتصال في اتجاه واحد من التغيير لجميع الموظفين، لأن هذا هو تعديل مواتية بالنسبة لهم. إن إسو تكون أصعب قليلا، حيث يجب أن يكون كل موظف يوقع على وثيقة تحويل لتحويل الجوائز إلى نوس، والتواصل مع مزايا وعيوب إجراء التحويل (في المقام الأول التخلي عن ميزة عدم الاضطرار إلى دفع ضرائب على الانتشار فورا ممارسه الرياضه).

في ساحة قمنا بتعديل جميع الخيارات في التاريخ الفعلي، بغض النظر عن فترة الخدمة، وتعديل جميع الجوائز في آن واحد، حتى لو لم يكن الموظف ضرب علامة لمدة عامين. وسيظل الموظفون مؤهلين فقط بمجرد أن يصلوا إلى سنتين من الخدمة، ولكن منحة خيارهم ستعتبر بالفعل معدلة. هذا، ومع ذلك، إضافة إلى رسوم التعويض القائم على المخزون الخاص بك، كما كنت تعديل جميع الخيارات الخاصة بك في آن واحد.

وهناك خيار آخر هو تعديل كل جائزة فردية على أساس المتداول مرة واحدة الموظف يضرب 2 سنوات من الخدمة، وهو ما أعتقد بينتيريست انتهى به. ومع ذلك، أود أن أقترح تعديل جميع الخيارات في وقت واحد وليس على أساس المتداول، أو يصبح كابوسا لأهداف تتبع الأسهم الأسهم (سوف ينتهي أساسا حساب النفقات الإضافية كل شهر لكل جائزة أن يؤهل الآن).

حساب تأثير التعويض القائم على الأسهم.

كما هو الحال مع معظم القرارات المحاسبية، يمكنك إما اتخاذ موقف أكثر عدوانية أو أكثر تحفظا، وهذا ينطبق على حساب تأثير الأسهم الأسهم من التغيير تمديد الخيار. وبما أن هذا يغير مصطلحا رئيسيا في اتفاق الخيار، فإنه يعتبر تعديلا في إطار التوجيه المحاسبي القائم على الأسهم.

والحجة العدوانية هي أن التغيير لن يكون له أي تأثير على حساب التعويض القائم على المخزون. هذا افتراض أنك تستخدم بالفعل "طريقة مبسطة" لحساب المدى المتوقع من الخيارات الخاصة بك. إذا كنت معتادا على نموذج بلاك سكولز واستخدمت الطريقة المبسطة، والتي يمكن استخدامها إذا كنت تفتقر إلى تاريخ التمرين، فإن المصطلح المتوقع هو 6.25 سنة أو 6.08 سنة بالنسبة لخيارات "الفانيلا البسيطة" هذه مع استحقاق لمدة 4 سنوات ( 1 سنة جرف، شهريا بعد ذلك) و 10 سنة انتهاء الصلاحية. منذ 6 سنوات هو بالفعل جدول زمني ممارسة طويلة، وعلى الأرجح أعلى من البيانات ممارسة الفعلية الخاصة بك سوف تظهر، هل يمكن أن يجادل بأن هذا لن يغير المصطلح المتوقع الخاص بك، وبالتالي لا تغيير حسابكم الأسهم الأسهم. وهناك حجة مفادها أن هذا التغيير في فترة التمرين من شأنه أن يحول دون استخدام الطريقة المبسطة، حيث أن الخيارات لم يعد من الممكن اعتبارها "فانيليا عادية"، ولذلك تفضل شركات مراجعة الحسابات أن تقوم شركتك ببعض التحليل لتحديد الأثر.

الموقف الأكثر تحفظا هو النظر في البيانات الخاصة بك والخروج بقيمة عادلة قبل وبعد التعديل في تاريخ السريان. هذا ما قمنا به في ساحة. هذا هو أيضا حيث الكثير من الشركات حساب تأثير بشكل غير صحيح. ووفقا للتوجيهات المحاسبية، ينبغي أن يكون التعديل هو الفرق بين القيمة العادلة قبل التعديل وبعده، ولكن باستخدام سعر السهم الحالي. واستخدمنا شركة تدعى "طرق الإنصاف" لإجراء التحليل، حيث استخدموا نموذجا شبكيا لقياس احتمالات النتائج المختلفة للتوصل إلى رسوم متوقعة على أساس المخزونات على مستوى المنحة.

وبمجرد أن يكون لديك إجمالي حساب التعويض القائم على المخزون يجب عليك التعرف على الفور المبلغ المتعلق الجزء المكتسب من الخيارات. أما الباقي فسيتم الاعتراف به على فترات الاستحقاق الفردية للخيارات المتبقية.

خيارات الأسهم الجديدة الصادرة بعد تاريخ سريان التغيير.

وبمجرد معرفتك بالتاريخ الفعلي لتوسيع الخيار، يجب عليك تعديل جميع اتفاقيات الخيارات للمضي قدما بنفس الشروط. لمربع، وهذا لا يتطلب أي تغيير في خطة الخيار الأسهم نفسها، ولكن تحقق بدقة بنفسك وجميع الخطط مختلفة قليلا.

وتنظر معظم الشركات أيضا في التحول إلى وحدات الأسهم المقيدة (رسوس) مباشرة بعد التغيير بحيث لا يتم منح المزيد من الخيارات. إذا كان بدء التشغيل الخاص بك في المراحل المبكرة جدا وبدأ للتو لإصدار خيارات الأسهم، يمكنك حفظ كل هذه المشكلة عن طريق إصدار منح خيار الأسهم نق مع فترة التمرين الموسعة بالفعل في اتفاق المنحة.

فماذا حدث بعد ذلك؟

في سكوير، لاحظنا أي زيادة ملحوظة في الاستنزاف بسبب التغيير. لا زيادة. وكانت هذه نتيجة رائعة حيث أن هذا يمكن القول بأنه أكبر خطر للمشروع بأكمله. في ذلك الوقت قمنا بتنفيذ التغيير إلى فترة التمرين، كان ثلث الشركة فقط مع ساحة لأكثر من عامين، مما ساعد على الحد من التعرض، ولكن كما أكثر وأكثر ضرب سترة لمدة عامين، كان لا يزال هناك زيادة ملحوظة في الاستنزاف.

وفهم الخدمات اللوجستية لتمديد فترة ممارسة الخيار نأمل أن تفتح الباب للشركات الأخرى للنظر في إجراء التغيير. في ساحة، كان التغيير إيجابيا إلى حد كبير. وبما أن الشركات الناشئة تأخذ وقتا أطول وأطول من أن تذهب إلى الجمهور، يجب أن يكون هذا هو الافتراضي، وليس الاستثناء، للموظفين الذين عملوا بجد لتنمو الشركة. حان الوقت للافراج عن الأصفاد الذهبية.

تنويه: هذه هي أفكاري وملاحظات حول هذا الموضوع وليس من ساحة. وقد انعكس أثر هذا التغيير بالفعل في أحدث الإيداعات العامة للشركة.

شكرا لزوجتي الجميلة، لجميع التعديلات لها وردود الفعل على هذا وغيرها من المشاركات.

عن طريق التصفيق أكثر أو أقل، يمكنك أن تشير لنا القصص التي تبرز حقا.

تاريخ النضج.

ماذا يعني "تاريخ الاستحقاق".

إن تاريخ االستحقاق هو التاريخ الذي يصبح فيه المبلغ األساسي للمذكرة أو المسودة أو سند القبول أو أداة دين أخرى مستحقة السداد ويتم سدادها إلى المستثمر وتوقف دفع الفائدة. هو أيضا إنهاء أو تاريخ الاستحقاق الذي يجب أن يدفع القرض بالتقسيط بالكامل.

التراجع "تاريخ الاستحقاق"

یحدد تاریخ الاستحقاق عمر الضمان، ویعلمك عند حصولك علی مدینتك الأساسیة ومدة سداد دفعات الفائدة. ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أن بعض أدوات الدين، مثل الأوراق المالية ذات الدخل الثابت، هي "قابلة للاستدعاء"، مما يعني أن المصدر للديون قادر على تسديد أصل الدين في أي وقت. وبالتالي، ينبغي للمستثمرين أن يستفسروا، قبل شراء أي أوراق مالية ذات دخل ثابت، ما إذا كان السند قابلا للاستدعاء أم لا.

تصنيفات النضج.

يتم استخدام تاريخ االستحقاق لتصنيف السندات واألنواع األخرى من األوراق المالية إلى فئات واسعة من األجل القصير والمتوسط ​​والطويل. ويستخدم نظام التصنيف هذا على نطاق واسع في صناعة التمويل. وتستحق السندات قصيرة الأجل من سنة إلى ثلاث سنوات، وتستحق السندات متوسطة الأجل في فترة تتراوح بين أربع وعشر سنوات، وتستحق السندات طويلة الأجل أكثر من 10 سنوات. وهناك نوع شائع من السندات طويلة الأجل هو سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عاما. وتقدم سندات الخزانة البالغة 30 عاما، في وقت إصدارها، مدفوعات فوائد لمدة 30 سنة (كل ستة أشهر في حالة سندات الخزينة)، وفي غضون 30 عاما، المبدأ الذي أقرضته.

العلاقات بين تاريخ الاستحقاق، معدل القسيمة والغلة حتى الاستحقاق.

إن السندات ذات الأجل الأطول إلى الاستحقاق أو الوقت المتبقي حتى تاريخ استحقاقها تميل إلى تقديم سعر فائدة أعلى من سندات ذات جودة مماثلة ولكن مع فترة أقصر حتى تاريخ الاستحقاق. هذا هو لعدة أسباب. أولا، الخطر الافتراضي لشركة أو حكومة يزيد من مزيد في المستقبل الذي المشروع. ثانيا، فإن معدل التضخم المتوقع هو أيضا أعلى كلما ذهبت إلى المستقبل، والتي يجب أن تدرج في معدل العائد الذي يتلقى المستثمر.

لتوضيح ذلك، النظر في حالة المستثمر الذي اشترى في عام 1986 سندات الخزانة لمدة 30 عاما مع تاريخ استحقاق 26 مايو 2018. باستخدام الرقم القياسي لأسعار المستهلك (كبي) كمقياس، واجه المستثمر الافتراضي زيادة في أسعار الولايات المتحدة ، أو معدل التضخم، أكثر من 218٪ خلال فترة احتجازه. وهذا مثال صارخ على كيف يصبح التضخم أكبر بمرور الوقت.

وهناك سلوك مهم آخر يجب مراعاته هو أنه عندما ينمو السندات أقرب إلى تاريخ نضجه، فإن العائد إلى النضج ومعدل القسيمة يبدأ في التقارب. ويرجع ذلك إلى أن سعر السندات أقل تقلبا كلما اقتربت من النضج.

خيار شراء الأسهم.

ما هو "خيار الأسهم"

خيار الأسهم هو امتياز، يباع من قبل طرف إلى آخر، يعطي المشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء أو بيع الأسهم بسعر متفق عليه في غضون فترة معينة من الزمن. يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية، التي تشكل معظم خيارات الأسهم المتداولة في البورصة العامة، في أي وقت بين تاريخ الشراء وتاريخ انتهاء صلاحية الخيار. من ناحية أخرى، الخيارات الأوروبية، والمعروفة أيضا باسم "خيارات الأسهم" في المملكة المتحدة، هي أقل شيوعا قليلا، ويمكن استبدالها فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية.

كسر السهم "خيار الأسهم"

ويكون عقد خيار الأسهم بين طرفين متفقين، وتمثل الخيارات عادة 100 سهم من أسهم أساسية.

وضع وخيارات الاتصال.

ويعتبر خيار الأسهم دعوة عندما يدخل المشتري في عقد لشراء الأسهم بسعر محدد في تاريخ محدد. ويعتبر خيارا عندما يقوم المشتري الخيار بإبرام عقد لبيع الأسهم بسعر متفق عليه في أو قبل تاريخ محدد.

والفكرة هي أن المشتري من خيار الدعوة يعتقد أن الأسهم الأساسية سوف تزيد، في حين أن البائع من الخيار يعتقد خلاف ذلك. ولدى حامل الخيار فائدة شراء السهم بخصم من قيمته السوقية الحالية إذا زاد سعر السهم قبل انتهاء صلاحيته. ومع ذلك، إذا اعتقد المشتري أن السهم سوف ينخفض ​​في القيمة، فإنه يدخل في عقد الخيار الذي يعطيه الحق في بيع الأسهم في تاريخ لاحق. إذا فقد المخزون الأساسي القيمة قبل انتهاء الصلاحية، فإن حامل الخيار قادر على بيعه مقابل قسط من القيمة السوقية الحالية.

سعر الإضراب للخيار هو ما يملي ما إذا كان قيمته أم لا. سعر الإضراب هو السعر المحدد مسبقا الذي يمكن شراء أو بيع الأسهم الأساسية. ربح حاملي المكالمة عندما يكون سعر الإضراب أقل من القيمة السوقية الحالية. وضع أصحاب الخيار الربح عندما يكون سعر الإضراب أعلى من القيمة السوقية الحالية.

خيارات الأسهم للموظفين.

خيارات الأسهم الموظف مماثلة للدعوة أو وضع الخيارات، مع بعض الاختلافات الرئيسية. وعادة ما تكون خيارات أسهم الموظفين مستحقة بدلا من أن يكون لها وقت محدد حتى تاريخ الاستحقاق. وهذا يعني أن الموظف يجب أن يبقى عاملا لفترة محددة من الوقت قبل أن يكسب الحق في شراء خياراته. وهناك أيضا سعر المنحة الذي يحل محل سعر الإضراب، الذي يمثل القيمة السوقية الحالية في الوقت الذي يتلقى الموظف الخيارات.

تمديد فترة ممارسة الخيار - دليل تكتيكي.

خيارات الأسهم هي، وسوف تستمر في البقاء، ويكافأ الطريقة الأولية الموظفين بدء التشغيل لوقتهم وجهدهم. وهكذا، نشأت مناقشة حول ما إذا كانت ما يسمى "الأصفاد الذهبية"، وهي فترة ممارسة خيار الأسهم لمدة 90 يوما، عادلة. وقد قاد العديد من الشركات الآن الطريق لإجراء تغيير، ووضع برامج تمديد الخيار، وتمديد فترة التمرين بعد أن تغادر شركة من 1 سنة وحتى 10 سنوات. عندما قررت كورا و بينتيريست تغيير سياساتها، تم تسليط الضوء عليها علنا ​​جدا في أخبار التكنولوجيا و بلوق وظيفة. يمكنك قراءة بينتيريست's مديوم بوست على برنامج تمديد الخيار هنا. آخرون مثل أسانا، سوينباس، بالانتير، وميدان ومنذ ذلك الحين حذوها. كمدير المشروع المسؤول عن تمديد الخيار في ساحة، أريد أن أشارك بعض النتائج التي توصلت إليها مع التركيز على كيفية تنفيذها.

إن حجج ومعارضة هذا النوع من التغيير تكون مغطاة بشكل أفضل في مكان آخر، ولكنني سوف أحاط علما بمؤشرات الأداء والمعارف التي أخذناها في الساحة قبل اتخاذ قرار بتمديد فترة ممارسة الخيار، ومناقشة كيفية عملها من منظور محاسبي. وسوف أشارك أيضا بعض النتائج التي رأينا بعد التنفيذ، والتي قد تساعدك على اتخاذ قرار بشأن أو عدم اتخاذ هذا على الشركة الخاصة بك.

الخطوة الأولى هي أن تقرر ما إذا كان تمديد ممارسة الخيار مناسب لشركتك:

يحرر الموظفين من ربط دولار كبير في المخاطر المالية يسمح للموظفين للحفاظ على ما كسبوه - يبدو وكأنه الشيء الصحيح القيام به يحتفظ الموظفين هنا الذين يريدون أن يكونوا هنا - يتجنب مشكلة "سترة والراحة" يقلل من عدد الموظفين باستخدام غير معتمد والمستثمرين وشركات القروض للحصول على الأموال لممارسة أداة إيجابية للتجنيد - يظهر الالتزام بالموظفين والتفريق من الشركات الناشئة الأخرى بما يتفق مع ثقافة ومهمة العديد من الشركات الناشئة.

"الفيل في الغرفة" - قد يؤدي إلى زيادة الاستنزاف لأولئك الذين يتطلعون بالفعل إلى ترك الاستقطاع الضريبي والإبلاغ عن الموظفين السابقين قد تتطلب إعادتها على الرواتب قد تكون القضايا التنظيمية الأجنبية إشكالية (على سبيل المثال قد تنطبق استثناءات قانون الأمن فقط للموظفين الأمريكيين ) - قد لا تكون قادرة على تقديم هذا إلى حد ما في جميع أنحاء الشركة التكاليف الإدارية لتعديل الاتفاقات / خطط وتعقب الجوائز المعدلة رسوم تعويضات على أساس الأسهم - من المرجح أن يكون لها تهمة لمرة واحدة لجميع الخيارات المكتسبة وزيادة في مصاريف حساب الأسهم على باقي شروط منح المكافآت.

تعديل الخيارات لجميع الموظفين، بغض النظر عن الخدمة تعديل خيارات فقط لأولئك مع & غ؛ 1، 2 أو 3 سنوات من الخدمة اختيار نهج بديل - على سبيل المثال. صافي ممارسة، شريك مع المقرض، أو عرض العطاء.

بعد إجراء تقييم شامل لبدائلنا، قررنا أن أفضل قرار لساحة هو تمديد فترة التمرين لجميع الموظفين الذين كانوا مع الشركة لمدة لا تقل عن سنتين. وكانت أفضل طريقة للقيام بذلك بالنسبة لنا هي تعديل جميع الجوائز في وقت واحد (وهذا يصبح مهما في وقت لاحق عندما أصف تعديل في وقت واحد مقابل على أساس المتداول). لماذا اخترنا 2 سنة؟ لقد شعرنا أنه بعد سنتين كان للموظف تأثير كبير على الشركة، وشرط 2 سنة يحد من بعض مخاطر التناقص.

كيف يمكنك حساب هذا التغيير؟

نوس و إسو.

بمجرد أن تقرر أنك ترغب في تمديد فترة ممارسة الخيار الخاص بك، يجب عليك أولا اتخاذ جرد لجميع الخيارات الخاصة بك لتحديد التي هي خيارات الأسهم غير المؤهلين (نوس) والتي هي خيارات الأسهم حافز (إسو). هذا تمييز مهم، حيث يجب أن يتم تحويل إسو وسوف تفقد وضع الضرائب إسو، لأنه من خلال تعريف إسو يمكن أن يكون فقط 90 يوما فترة التمرين بعد الإنهاء.

في حالة سكوير، كنا محظوظين لأن الغالبية العظمى من الجوائز كانت بالفعل نوقس، وقررنا عدم تحويل أي إسو إلا على أساس لمرة واحدة. إذا كان لديك إسو، لديك لإكمال فترة تحويل 29 يوما لتحويل إسو في نقس (محاميك يمكن أن يفسر فترة التحويل 29 يوم وتساعدك في هذه العملية).

اختر تاريخ السريان.

ثم تحتاج إلى اختيار تاريخ فعال للتعديل وإخطار جميع الموظفين من التغيير القادم إلى فترة التمرين. إذا كانت جميع الخيارات هي بالفعل نقس، ثم تحتاج ببساطة لإرسال اتصال في اتجاه واحد من التغيير لجميع الموظفين، لأن هذا هو تعديل مواتية بالنسبة لهم. إن إسو تكون أصعب قليلا، حيث يجب أن يكون كل موظف يوقع على وثيقة تحويل لتحويل الجوائز إلى نوس، والتواصل مع مزايا وعيوب إجراء التحويل (في المقام الأول التخلي عن ميزة عدم الاضطرار إلى دفع ضرائب على الانتشار فورا ممارسه الرياضه).

في ساحة قمنا بتعديل جميع الخيارات في التاريخ الفعلي، بغض النظر عن فترة الخدمة، وتعديل جميع الجوائز في آن واحد، حتى لو لم يكن الموظف ضرب علامة لمدة عامين. وسيظل الموظفون مؤهلين فقط بمجرد أن يصلوا إلى سنتين من الخدمة، ولكن منحة خيارهم ستعتبر بالفعل معدلة. هذا، ومع ذلك، إضافة إلى رسوم التعويض القائم على المخزون الخاص بك، كما كنت تعديل جميع الخيارات الخاصة بك في آن واحد.

وهناك خيار آخر هو تعديل كل جائزة فردية على أساس المتداول مرة واحدة الموظف يضرب 2 سنوات من الخدمة، وهو ما أعتقد بينتيريست انتهى به. ومع ذلك، أود أن أقترح تعديل جميع الخيارات في وقت واحد وليس على أساس المتداول، أو يصبح كابوسا لأهداف تتبع الأسهم الأسهم (سوف ينتهي أساسا حساب النفقات الإضافية كل شهر لكل جائزة أن يؤهل الآن).

حساب تأثير التعويض القائم على الأسهم.

كما هو الحال مع معظم القرارات المحاسبية، يمكنك إما اتخاذ موقف أكثر عدوانية أو أكثر تحفظا، وهذا ينطبق على حساب تأثير الأسهم الأسهم من التغيير تمديد الخيار. وبما أن هذا يغير مصطلحا رئيسيا في اتفاق الخيار، فإنه يعتبر تعديلا في إطار التوجيه المحاسبي القائم على الأسهم.

والحجة العدوانية هي أن التغيير لن يكون له أي تأثير على حساب التعويض القائم على المخزون. هذا افتراض أنك تستخدم بالفعل "طريقة مبسطة" لحساب المدى المتوقع من الخيارات الخاصة بك. إذا كنت معتادا على نموذج بلاك سكولز واستخدمت الطريقة المبسطة، والتي يمكن استخدامها إذا كنت تفتقر إلى تاريخ التمرين، فإن المصطلح المتوقع هو 6.25 سنة أو 6.08 سنة بالنسبة لخيارات "الفانيلا البسيطة" هذه مع استحقاق لمدة 4 سنوات ( 1 سنة جرف، شهريا بعد ذلك) و 10 سنة انتهاء الصلاحية. منذ 6 سنوات هو بالفعل جدول زمني ممارسة طويلة، وعلى الأرجح أعلى من البيانات ممارسة الفعلية الخاصة بك سوف تظهر، هل يمكن أن يجادل بأن هذا لن يغير المصطلح المتوقع الخاص بك، وبالتالي لا تغيير حسابكم الأسهم الأسهم. وهناك حجة مفادها أن هذا التغيير في فترة التمرين من شأنه أن يحول دون استخدام الطريقة المبسطة، حيث أن الخيارات لم يعد من الممكن اعتبارها "فانيليا عادية"، ولذلك تفضل شركات مراجعة الحسابات أن تقوم شركتك ببعض التحليل لتحديد الأثر.

الموقف الأكثر تحفظا هو النظر في البيانات الخاصة بك والخروج بقيمة عادلة قبل وبعد التعديل في تاريخ السريان. هذا ما قمنا به في ساحة. هذا هو أيضا حيث الكثير من الشركات حساب تأثير بشكل غير صحيح. ووفقا للتوجيهات المحاسبية، ينبغي أن يكون التعديل هو الفرق بين القيمة العادلة قبل التعديل وبعده، ولكن باستخدام سعر السهم الحالي. واستخدمنا شركة تدعى "طرق الإنصاف" لإجراء التحليل، حيث استخدموا نموذجا شبكيا لقياس احتمالات النتائج المختلفة للتوصل إلى رسوم متوقعة على أساس المخزونات على مستوى المنحة.

وبمجرد أن يكون لديك إجمالي حساب التعويض القائم على المخزون يجب عليك التعرف على الفور المبلغ المتعلق الجزء المكتسب من الخيارات. أما الباقي فسيتم الاعتراف به على فترات الاستحقاق الفردية للخيارات المتبقية.

خيارات الأسهم الجديدة الصادرة بعد تاريخ سريان التغيير.

وبمجرد معرفتك بالتاريخ الفعلي لتوسيع الخيار، يجب عليك تعديل جميع اتفاقيات الخيارات للمضي قدما بنفس الشروط. لمربع، وهذا لا يتطلب أي تغيير في خطة الخيار الأسهم نفسها، ولكن تحقق بدقة بنفسك وجميع الخطط مختلفة قليلا.

وتنظر معظم الشركات أيضا في التحول إلى وحدات الأسهم المقيدة (رسوس) مباشرة بعد التغيير بحيث لا يتم منح المزيد من الخيارات. إذا كان بدء التشغيل الخاص بك في المراحل المبكرة جدا وبدأ للتو لإصدار خيارات الأسهم، يمكنك حفظ كل هذه المشكلة عن طريق إصدار منح خيار الأسهم نق مع فترة التمرين الموسعة بالفعل في اتفاق المنحة.

فماذا حدث بعد ذلك؟

في سكوير، لاحظنا أي زيادة ملحوظة في الاستنزاف بسبب التغيير. لا زيادة. وكانت هذه نتيجة رائعة حيث أن هذا يمكن القول بأنه أكبر خطر للمشروع بأكمله. في ذلك الوقت قمنا بتنفيذ التغيير إلى فترة التمرين، كان ثلث الشركة فقط مع ساحة لأكثر من عامين، مما ساعد على الحد من التعرض، ولكن كما أكثر وأكثر ضرب سترة لمدة عامين، كان لا يزال هناك زيادة ملحوظة في الاستنزاف.

وفهم الخدمات اللوجستية لتمديد فترة ممارسة الخيار نأمل أن تفتح الباب للشركات الأخرى للنظر في إجراء التغيير. في ساحة، كان التغيير إيجابيا إلى حد كبير. وبما أن الشركات الناشئة تأخذ وقتا أطول وأطول من أن تذهب إلى الجمهور، يجب أن يكون هذا هو الافتراضي، وليس الاستثناء، للموظفين الذين عملوا بجد لتنمو الشركة. حان الوقت للافراج عن الأصفاد الذهبية.

تنويه: هذه هي أفكاري وملاحظات حول هذا الموضوع وليس من ساحة. وقد انعكس أثر هذا التغيير بالفعل في أحدث الإيداعات العامة للشركة.

شكرا لزوجتي الجميلة، لجميع التعديلات لها وردود الفعل على هذا وغيرها من المشاركات.

عن طريق التصفيق أكثر أو أقل، يمكنك أن تشير لنا القصص التي تبرز حقا.